近期，包括桂林银行、柳州银行、临桂农商行、灵川深通村镇银行等在内的多家中小银行下调存款利率。有银行表示，这是为了“顺应利率市场化的趋势”。分析人士则指出，本轮中小银行调降利率是对去年国有大行第三轮利率下调的跟进。

当下，银行一边面临着贷款利率走低的趋势，一边面对走高的存款利息支出。两相作用下，银行息差面临下行压力。实际上，国家金融监督管理总局披露的2023年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示，过去一年银行业净息差已渐次走低。在此背景下，多家上市银行在接受调研时表示，将在负债端通过“压降存款成本”“下调存款利率”等手段维护净息差水平。多家机构也指出，后续银行有望进一步下调存款利率维持息差稳定。

针对当下中小银行面对的息差承压的局面，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，未来对中小银行而言，还需要在提升经营水平与风控能力，降本增效，提升实体经济服务能力，拓宽盈利渠道；持续优化资产负债结构等方面发力。

“梯次调整”  多家中小银行再降存款利率

多家中小银行再度出现存款利率下调的信号。

2023年，主要银行三度下调存款利率，成本较高的中长期存款是利率调降重点。最近一次在去年12月22日，五家国有大行及招商银行集体发布关于调整人民币存款利率的公告，定期存款、协定存款、通知存款挂牌利率均自当日起调整，利率降幅在10—25个基点，其中三年期和五年期的长期限定期存款降幅最大，年内累计下调65个基点，分别降至1.95%、2.0%。而后部分头部城商行、农商迅速跟进。

跟随主要银行的步伐，新年多地城商行、农商行、村镇银行等中小银行也开始下调存款利率。涉及一年期、三年期及五年期的存款产品，降幅介于10至60个基点之间。

例如，公开信息显示，近日榆树农村商业银行表示，为顺应利率市场化的趋势，自2024年2月22日起，该行将活期存款以及三年和五年期的整存整取定期存款利率上限进行统一调整，其中活期存款利率降至0.2%，而三年及五年期定存利率均降至2.7%。

桂林银行在2月21日将单位整存整取5年期存款产品执行利率，由此前的3.35%调整为3.2%。

除此之外，据公开报道不完全统计，还有临桂农商行、桦甸农商行、灵川深通村镇银行、扶绥深通村镇银行、柳州银行、钦南国民村镇银行、南宁兴宁长江村镇银行、广西凤山农商行等多家银行进行了类似操作。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，近期中小银行下调存款利率属于去年第三轮大行跟进调降，国内采取大中小型银行“梯次”调降存款利率，让市场充分消化存款利率调降影响，有助于维护存款市场正常竞争秩序。

周茂华同时表示， 个人认为，近期部分中小银行调降存款利率是去年第三轮调降延续，正是由于之前银行存款利率调降，央行超预期出台降准、结构工具等，为LPR利率调降，银行进一步让利实体经济拓展了空间。

近期央行宣布降息，1年期LPR为3.45%，与上月持平。5年期以上LPR为3.95%，较上月下调25个基点，单次降幅创历史之最。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

业内分析认为，降息或将对银行息差产生影响，但此前多轮存款利率下调及降准等因素能够对此进行一定对冲。银行仍存在通过进一步调降存款利率缓解息差压力的动力。

中金公司测算，5年期以上贷款约占银行贷款的40%，本次LPR下调节约借款人利息支出约1000亿元，对银行息差的全部影响（年化）约为6-7bp，其中24年影响2bp，25年影响4bp；营收年化影响4%，利润影响7%，对国有大行影响相对更大，对中小银行影响相对较小。同时，测算2023年12月存款降息贡献净息差6bp，今年1月降准50bp贡献净息差1bp，可基本对冲LPR下调对银行的影响。

长城证券在研报中对本次降息进行分析时指出，单独看此次贷款降息对息差影响-5.5bp，综合考虑此前下调存款利率和降准，息差影响收窄至-1.5bp。

“后续货币政策仍然偏宽松，贷款端和存款端降息还有空间”上述研报指出：“在存款端，虽然自2022年以来银行存款挂牌利率已历经四轮调降，但由于存款定期化，银行的整体存款成本率并未下降，考虑到银行今明两年的息差压力，后续存款利率也有望继续下调。”

息差承压  存款利率仍存下降空间

近期，国家金融监督管理总局披露的数据显示，2023年四个季度，银行业净息差分别为1.74%、1.74%、1.73%、1.69%，第四季度净息差近年来首次低于1.7%。分不同机构类型来看，大行、股份行、城商行和农商行净息差分别环比3季度末变化-4BP/-5BP/-3BP/+1BP至1.62%/1.76%/1.57%/1.90%。

中金公司研报认为，2023年商业银行净息差1.69%，预计主要由于存量房贷利率调整、贷款重定价、新发放贷款利率下行所致。

另一方面，存款规模的增长与定期化趋势，银行仍需承担一定量的硬性成本支出。业内机构分析认为“银行贷款利率下行明显，尽管存款利率多次调降，而存款成本率在定期化趋势下较为刚性，导致息差明显下滑”“负债端存款定期化趋势仍在延续，存款利率下行难以完全抵消存款定期化带来的影响。”

近期在社交平台上引发讨论的#中国人四年存了58.24万亿元#的话题也侧面展现了存款规模增长的一角。据报道，从2020年初到2024年1月，净存款金额达到了58.24万亿元，其中82%为定期存款，这四年新增存款总额相当于2009年到2019年的总和。

在2022年和2023年，中国家庭的存款增长更为显著，分别贡献了17.84万亿元和16.67万亿元，创下了有统计数字以来的增长最高纪录。

展望后期，业内人士认为，存款利率仍有下降空间，银行息差有望企稳。中金公司认为，有必要更大幅度的下调存款利率，减少银行息差压力、为支持实体经济提供更多空间，根据存款历史成本、以及存款与国债利率的比价估算，定期存款利率至少有20-50bp的下调空间。

周茂华认为，目前看，存款利率仍有调降空间，主要是存款利率仍明显高于市场利率等，但预计下调幅度明显收窄。

他同时表示，今年银行净息差有望持稳，一方面，银行进一步让利实体经济，推动实体经济综合融资成本稳中有降，同时，定期存款占比仍高；但另一方面，经济稳步复苏，带动实体融资需求回暖，经济活跃带动中间业务收入回升；同时，金融市场回暖，有望改善银行金融资产投资收益等。

“如果央行进一步引导市场利率中枢进一步下移，加之银行净息差压力，不排除存款利率仍可能适度下调，为金融支持实体经济拓展空间，这也是增强金融体系风险抵补能力，维护金融体系稳定、可持续运转的内在要求”上述人士称。

针对净息差方面，多家银行在年后接受机构调研时，也对“压降存款成本”“优化贷款结构”多有提及。

重庆银行表示，受资产端存量按揭重定价和LPR下调的影响，预计2024年息差仍将面临一定压力。对此，该行将从以下两方面展开努力：在资产端方面，将积极开展业务，通过以量补价、早投放早收益的策略促进利息收入稳步增长；负债端方面，进行负债结构调整，通过下调存款利率，扩大代发客户、收单商户，做多活期客群，运用好政策工具，进一步降低负债成本。

瑞丰银行表示，将通过在贷款端将进一步加速贷款投放，优化贷款结构，稳定收益水平；存款端将持续加强定价和结构管控，加大低成本存款拓展力度，全力压降存款成本等手段确保2024年净息差水平整体保持平稳。

王欣宇/文